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招财宝阿里金融走出封闭的平台化符号王如晨

发布时间:2020-03-12 12:06:59 阅读: 来源:石墨厂家

招财宝:阿里金融走出封闭的平台化符号 文/王如晨

如果不是昨天的发布会,我还真以为阿里小微4个月前推出的招财宝就这么尴尬地生活了。

昨日发布的阿里招财宝,尽管7%的年化收益率、定期收益的活期随时变现,众安保险与中投保的站台,再度引领了“宝宝”金融军团的创新。

但在我看来,这并不是最让人激动的地方。毕竟,较高的收益率只是“预期”,真正到手的未必如是;存定期的中小投资或理财者,一年中也不可能反复提现,单从收益看,招财宝平台也不会美好好到哪里。

但是,这个招财宝,真正让人廓然开朗的,在于以下三点:

一、招财宝是余额宝土壤诞生的具有真正开放气质的互联网理财平台。

阿里一直想做互联网金融平台服务。但是之前的支付宝更像工具,余额宝则是产品。这一次,招财宝的气质则像平台了。

招财宝背后连接的金融类服务,是银行、基金、保险公司等金融机构发布的各类定期理财产品,以及中小企业或个人融资者发布的借款产品。这类产品,呈现非标特征,面对普通大众,基本分散运营,极难形成一种标准化的整体理财解决方案,更别说一种独立的平台了。

因为,它们涉及到前台、后台的标准与流程,不像那种标准化的产品与服务更容易形成规模化与集约化效应。单一期限的理财产品当然可以,但难以形成规模。多种期限的产品,就容易陷入上述困境。

阿里小微金融事业部总经理、招财宝CEO袁雷鸣讲出了招财宝平台的逻辑。他说,余额宝本质上做的是“数量的团购”,就是把很多碎片化的资金聚拢起来,购买一些高等级的债券,获得相对比较高的收益;而招财宝做的是“期限的团购”,把不同期限的产品聚合起来,汇集成一段可以在固定期限投资的资金。

要我来补充的话,就是说,余额宝是共时的碎片化资金的团购,招财宝做的是历时的碎片化资金的团购。

你能看得出,这个跟传统金融机构靠的是“期限错配”有明显不同。传统期限错配是利用时间差异配置不同的利率,形成不同的收益率,而招财宝则是借助平台的汇聚效应以及规模化、流动性强的资金,在前台形成统一收益率(统一的时间内)。

在这种格局下,招财宝能将不同期限的理财产品以统一的面孔兜售出去。

当然,这背后需要有强大的即时性的大数据作为支撑,否则,标准、统一的前台服务只会是虚话。

招财宝本身不做自营,而只是为第三方机构做平台服务。就是说,它是个定期理财超市的二房东,不是大房东,是一个开放的平台。

阿里给招财宝设定的目标是,未来两到三年,实现万亿规模。从余额宝现有的盘子,以及目前国内投资与理财市场的活跃度看,应该不是难事。

二、余额宝与招财宝对流会产生更大的开放平台效应,并形成资金闭环。

招财宝最初用意就是基于余额宝8000多万用户。事实上,截至目前的110亿,就是主要从余额宝分流而来。

两者都属于阿里小微金融服务集团,但定位并不相同。余额宝侧重消费性的现金管理需求,与支付宝对接,除了理财,还可用来消费,直接促进阿里平台与使用支付宝的商务平台的交易。

招财宝提供的是固定期限的理财服务。它不与支付宝对接,而与余额宝对接,这个账户的余额只支持提现和购买理财服务,也就是说,只能理财,不能转账或直接进行消费。

这就在两者之间形成一个隔离带,那就是理财与消费的相对界限。也意味着,招财宝初期虽能形成分流效应,但达到一定门槛后,会更多倚赖增量。只是说,这种增量,需要先经过余额宝的通道

从这点说,这同样也是阿里小微走出封闭的余额宝体系,步入开放的招财宝平台的稳健策略。你能看到,从资金的流动来说,由于余额宝的存在,它一直在阿里的大金融体系里,开放的平台招财宝同样实现了闭环。

三、招财宝是绕过监管方针对支付宝们设定交易限额的一步妙棋。

上面说了,招财宝连接的不是支付宝,而是余额宝,资金不会进入购物的通道,不会带来直接的平台交易,而只是在两种理财空间里对流。

余额宝才与支付宝直接连接,它既可理财又可消费。也就是说,余额宝是招财宝与支付宝之间的一道篱笆。

你知道阿里小微为什么如此设置么?这是为了绕过监管部门对支付宝大额支付的限制,后者是很2的条款。

不捆绑支付宝,而与余额宝对接、对流,招财宝可以实现每日大额支付,尤其是理财产品上。支付宝的每日上限,买大额商品不会有多少感觉,价格过于高企的产品,老百姓还不太习惯网购,但日常理财时,支付宝的限制是很明显的。

屌丝们看到每天几元、一二十元的收益会洋洋自得。但他们也越来越关注大额理财收益,毕竟投资越多,相对收益越可观。余额宝还不算非常难受,因为它对应的货币基金。但是,理财产品不一样,虽然招财宝平台个人贷资金门槛很低,但第三方理财产品,往往有下限。一旦形成资金的“团购”规模,很快就超出支付宝每日上限,消费者想参与也很难。

余额宝的支付则没有明显限制,招财宝与它的对接,可以带来更高效率的资金对流,而且都是在理财的空间里流动,比在支付宝上多一重收益。

从这一点看,招财宝,同样也可以视为阿里小微金融主动规避不合理监管限制,寻求解脱与开放的一步。

总之,诞生在余额宝之上招财宝理财平台,不但可以激活后者庞大的资金流,让资金在一个大的阿里小微体系里流动,为阿里带来可观的手续费——若以万亿盘子计,则有20亿元收入,还可以进一步拓展体系外资金的流动通道,并持续捆绑更多更复杂的金融产品与服务,形成更大的平台效应,未来不排除超越余额宝,甚至成为阿里小微的底层土壤,形成母以子贵的效应。

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