【资讯】蛇年投资的结构性转变

蛇年投资的结构性转变

再有一周，我们就要迎来农历蛇年，也将迎来一段新年假期。在辞旧迎新之际，笔者展望一下蛇年的投资思路。　　总的来说，蛇年对于A股投资者而言是危和机相伴、互转的一年。首先，我们来看看投资机遇。　　无论是外围环境还是中国自身经济的转型，我们都感觉到了前所未有的危机感，特别是近期，空气污染史无前例地笼罩着多个城市。在这样的一种明确的威胁中，我们看到一些真正的大机会，那就是我们真正意识到环保的重要性，真正到了投入环保产业的时候，我们高谈阔论多年的环保产业即将进入繁荣景气周期，很多个股有望带来丰厚回报。例如，这几天地方两会热议的PM2.5的污染，最根本的解决办法就是减排治排，特别是从中国汽车产业的现状来看，大规模限行并不现实，汽车尾气排放的治理将提到议事日程，这对于汽车尾气治理的公司而言，无疑是一次巨大的机会。　　再看得大一点，领土安全问题显得尤为重要，军工产业的投入发展正在前所未有地提速，一些上市公司有望拥有巨大的市值定位。　　我们再来看看隐藏在机遇背后的风险。　　新一届政府提出勤俭节约、不铺张浪费，让我们看到了廉政改革的美好前景，也让我们对中国的经济发展充满信心。但是，对于某些行业板块来说并不是个好消息，比如以白酒股为代表的高消费类个股，他们之前的一部分利益来自公款吃喝，如今这种利益明显受到打击，投资者肯定对公司盈利能力的持续性产生怀疑，这就不难理解为何最近白酒股一直“跌跌不休”。　　具体来看，2013年的结构性紧缩包括以下几种。　　第一种紧缩就是类似取消年会、年底晚宴带来的消费紧缩，这将对长期依靠这些经济利益链的公司形成致命打击。如果公款请客送礼之风被大比例抑制，很多仅仅依靠公关获得销售收入的公司将受到威胁。　　第二种紧缩是之前因为各种利益而派生的经济体、利益体都将灰飞烟灭。　　以上两种紧缩会影响到不少上市公司，特别是不少中小板、创业板中的小公司，他们很多属于依附型经济体，一旦大的产业链、利益链被压缩，他们就会迅速灭亡。我们对于这类风险的防范主要是回避那些主营业务不明确、客户数量少而集中、销售金额波动巨大、销售数量少而单笔销售金额过大的小型公司，他们有可能成为经济转型的牺牲品。　　总之，蛇年危与机并存，细心的投资者可以及时回避那些高风险区域，捕捉有利的投资机遇。

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