5月出口降幅继续收窄分析认为降准仍有必要

5月出口降幅继续收窄 分析认为降准仍有必要

分析认为，政策仍有加码的必要。实体经济融资需求仍需要进一步打开，资本外流造成的基础货币收紧需要持续对冲，后期降准政策仍有必要。

据海关统计，5月份，我国进出口总值1.97万亿元，下降9.7%。其中，出口1.17万亿元，下降2.8%，降幅较4月继续收窄3.4个百分点；进口8033.3亿元，下降18.1%。分析认为，政策仍有加码的必要。实体经济融资需求仍需要进一步打开，资本外流造成的基础货币收紧需要持续对冲，后期降准政策仍有必要.

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌在其官方微博上表示，出口增速下降2.5%(注：美元值)，小幅高于预期且降幅有所收窄。对G3国家(尤其是美国)出口小幅回暖或为主因。但是外需整体复苏尚无明显迹象，加之汇率走强，出口前景仍不乐观。进口降幅扩大反应内需疲弱加剧。

另外数据显示，大宗商品价格下跌是进口降幅扩大的另一影响因素.据海关统计，前5个月，我国进口铁矿砂3.8亿吨，增加19%，进口均价为每吨741.7元，下跌12.5%；原油1.3亿吨，增加11.1%，进口均价为每吨4788.7元，下跌3.3%。

不过，从海关数据来看，分析认为对外贸易结构逐步优化，不乏亮点。据海关统计，一般贸易进出口保持增长，加工贸易进出口下降。前5个月，我国一般贸易进出口5.66万亿元，增长5.1%，占我外贸总值的55%，较去年同期提升3.8个百分点。同期，我国加工贸易进出口3.25万亿元，下降5.3%，占我外贸总值的31.6%，较去年同期下滑1个百分点。

分析认为，本次数据显示外贸前景仍然不容乐观。银河期货发布的报告认为，政策仍有加码的必要。实体经济融资需求仍需要进一步打开，资本外流造成的基础货币收紧需要持续对冲，后期降准政策仍有必要，而前期政策也需要进一步消化，经济下行压力可能至少会延续到三季度。

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