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今年股市震荡格局依旧

发布时间:2021-01-07 23:32:08 阅读: 来源:石墨厂家

马骏指出,短期来看,中国经济目前面临的最大挑战是通胀。通胀的风险明显大于经济减速的风险。他的基准预测是,今年CPI同比增长会在二季度达到5%-6%的高点,下半年开始放缓到3%-4%左右。但是,不能排除若干上行风险导致更大的通胀压力。这些风险包括上半年政策紧缩力度不够,由于通胀预期加快货币流通速度、气候异常导致农产品价格上行、国际大宗商品价格继续上升等。

关于货币政策,马骏预计今年存款准备金将继续上调几次,加息75个基点,人民币升值4%-5%。紧缩的力度主要集中在上半年。

马骏表示,在上半年通胀继续上行的过程中,由于通胀本身的不确定性和由此而来的紧缩政策的不确定性,股市会面临较大的阻力。但是,到市场开始初步形成通胀见顶的预期时,股市应该会有较好的表现。在去年底的市场估值基础和每股盈利增长15%的假设条件下,MSCI中国指数预计平均可上涨约15%。

无独有偶,华泰柏瑞指数投资部总监张娅也用“中期之喜,短期之忧”简单概括了她对2011年中国经济展望。她认为,当前的通胀是上一个周期的“后遗症”,在下一个周期开始之前,市场需要时间把这个后遗症消化处理,这也是当前市场弱势震荡的直观原因。而就股票市场投资而言,基于高通胀和紧缩政策,她对短期市场相对谨慎。

蓝筹股估值正处历史低位

在度过最困难的2009年和最复杂的2010年,中国资本市场迎来了2011年。2011年是“十二五”规划开局之年,中国经济面临新的机遇和挑战。在这样的大背景下,投资者应该采取一个什么样的投资策略?日前,在由和讯网主办的研讨会上,六大明星基金投资总监针对2011年投资策略给出了各自的预测。

对于2011年市场走势,华商、中邮、诺安的判断相对保守,认为2011年在投资上将会是比较平淡的一年,可能维持弱势震荡;特别是通胀率会比较高,而且会超出预期。因此,这3家公司的投资总监对2011年整个市场的判断也是相对比较谨慎。

倒是新华基金投资总监王卫东相对乐观。他认为,2011年中国通胀较高会是一个常态,但并不可怕。2011年股票市场相对更乐观一些,A股市场风格将从“估值差距大、板块差异大”的结构失衡状态回归均衡,传统蓝筹股行业将是估值修复行情,而新兴产业则是一个估值回归后超越成长的过程。

纽银基金闫旭同时指出,新年伊始,市场震荡盘整依旧;持续震荡料成为全年的行情特征。“从第一个交易周的情况来看,高铁类个股受到资金追捧,伴随部分地区房屋销量的回暖,地产以及银行等行业的估值得到一定程度的修复,市场显现出多点开花的格局。”闫旭分析,较之去年末,流动性紧张的局面有所改观,流动性预计会维持阶段性宽松的格局,蓝筹股的估值修复仍将持续,在春节前后面临阶段性高点的通胀压力也会逐步回稳。同时,随着年报预增、送配等因素影响,个股和板块依然保持活跃。

国泰君安首席经济学家李迅雷表示,目前蓝筹股估值正处历史低位,作为中国经济的晴雨表,上证综指面临投资良机。“小盘股和大市值股的分野始于2008年末,已经整两年。大盘股2010年的动态市盈率是14倍。估值水平为明年市场及未来的市场上涨提供了空间。”

聚焦大内需和新兴产业

在刚刚过去的2010年,大消费和新兴产业板块已在起跑线就位,相关个股表现精彩纷呈。展望2011年,业内人士认为,要顺应中央提出的经济发展“调结构”的战略要求,所以,投资的重点会聚焦于大内需和战略新兴产业。

“十二五”规划总结起来可归为两点:一是提出要转变经济增长方式,新兴产业在未来将受到政策的大力扶持;第二则是提高“消费”的重要性。未来,在驱动经济三驾马车中,消费的重要性将提升至第一位。在这样的经济环境下,新能源、高新技术和消费板块将是2011年的几大投资主线,也将贯穿于今后一个较长的周期之内。”中欧新动力(310328,基金吧)基金经理苟开红预计。

长城中小盘成长基金经理杨建华进一步指出,通过提高居民收入水平,完善社会保障体系,国内消费需求必将持续快速增长,成为拉动宏观经济增长的内在动力。而战略新兴产业中,发展节能环保和新能源产业,能够有效缓解经济社会发展的资源、环境瓶颈约束;发展新一代信息技术产业,能够加快推进经济社会信息化,促进信息化与工业化深度融合;发展生物产业,有助于提高人民健康水平,促进现代农业发展;发展高端装备制造、新材料和新能源汽车产业,有助于提高制造业核心竞争力。

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